|
(State or other jurisdiction of
incorporation or organization)
|
(I.R.S. Employer
Identification No.)
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|||||||
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(Address of principal executive offices)
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(Zip Code)
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| Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
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Large accelerated filer
o
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|
Non-accelerated filer
o
|
Smaller reporting company
|
|||||||
|
Emerging growth company
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| Document | Part of Form 10-K into which document is incorporated | ||||||||||
|
Portions of the Registrant's Proxy Statement for the
Annual Meeting of Shareholders to be held May 20, 2021 |
Part III - Items 10, 11, 12, 13 and 14 | ||||||||||
|
Page
|
|||||||||||
| Item 1. | 1-13 | ||||||||||
| Item 1A. | 14-23 | ||||||||||
| Item 1B. | 24 | ||||||||||
| Item 2. | 24 | ||||||||||
| Item 3. | 24 | ||||||||||
| Item 4. | 24 | ||||||||||
| Item 5. |
|
25-26 | |||||||||
| Item 6. | 27 | ||||||||||
| Item 7. | 28-49 | ||||||||||
| Item 7A. | 50-52 | ||||||||||
| Item 8. | 53-108 | ||||||||||
| Item 9. | 109 | ||||||||||
| Item 9A. | 109 | ||||||||||
| Item 9B. | 109 | ||||||||||
| Item 10. | 110 | ||||||||||
| Item 11. | 110 | ||||||||||
| Item 12. | 110 | ||||||||||
| Item 13. | 111 | ||||||||||
| Item 14. | 111 | ||||||||||
| Item 15. | 112-113 | ||||||||||
| Item 16. | 113 | ||||||||||
| 114 | |||||||||||
|
Regulatory
LTV Guideline |
Summit
LTV Policy Limit |
||||||||||
| Undeveloped land | 65% | 65% | |||||||||
| Land development | 75% | 70% | |||||||||
| Land development - Finished building lots | 85% | 85% | |||||||||
| Construction: | |||||||||||
| Commercial, multifamily and other non-residential | 80% | 80% | |||||||||
| 1-4 family residential, consumer borrower | 85% | 85% | |||||||||
| 1-4 family residential, pre-sold commercial borrower | 80% | 80% | |||||||||
| 1-4 family residential, spec, commercial borrower | 80% | 70% | |||||||||
| Improved property: | |||||||||||
| Residential real estate - nonowner occupied | 85% | 85% | |||||||||
| Commercial real estate - owner occupied | 85% | 85% | |||||||||
| Commercial real estate - nonowner occupied | 85% | 85% | |||||||||
| Owner occupied 1-4 family | 90% | 90% | |||||||||
| Home equity | 90% | 90% | |||||||||
| Undeveloped land | $ | 5.8 | million | |||||
| Land development | $ | 5.8 | million | |||||
| Land development - Finished building lots | $ | 3.6 | million | |||||
| Construction: | ||||||||
| Commercial, multifamily and other non-residential | $ | 1.3 | million | |||||
| 1-4 family residential, consumer borrower | $ | 0.2 | million | |||||
| 1-4 family residential, pre-sold, commercial borrower | $ | 1.2 | million | |||||
| 1-4 family residential, spec, commercial borrower | $ | 3.7 | million | |||||
| Improved property: | ||||||||
| Residential real estate - nonowner occupied | $ | 9.4 | million | |||||
| Commercial real estate - owner occupied | $ | 21.0 | million | |||||
| Commercial real estate - nonowner occupied | $ | 24.8 | million | |||||
| Owner occupied 1-4 family | $ | 22.6 | million | |||||
| Home equity | $ | 0.5 | million | |||||
|
Description of Information
|
Page Reference
|
|||||||
|
1.
|
Distribution of Assets, Liabilities and Shareholders' Equity; Interest Rates and Interest Differential | |||||||
| a. Average Balance Sheets | 35 | |||||||
| b. Analysis of Net Interest Earnings | 33 | |||||||
| c. Rate Volume Analysis of Changes in Interest Income and Expense | 37 | |||||||
|
2.
|
Investment Portfolio | |||||||
| a. Book Value of Investments | 42 | |||||||
| b. Maturity Schedule of Investments | 42 | |||||||
| c. Securities of Issuers Exceeding 10% of Shareholders’ Equity | 41 | |||||||
|
3.
|
Loan Portfolio | |||||||
| a. Types of Loans | 41 | |||||||
| b. Maturities and Sensitivity to Changes in Interest Rates | 80 | |||||||
| c. Risk Elements | 44 | |||||||
| d. Other Interest Bearing Assets | n/a | |||||||
|
4.
|
Summary of Loan Loss Experience | 46 | ||||||
|
5.
|
Deposits | |||||||
| a. Breakdown of Deposits by Categories, Average Balance and Average Rate Paid | 35-36 | |||||||
| b. Maturity Schedule of Time Certificates of Deposit and Other Time Deposits of $100,000 or More | 94 | |||||||
|
6.
|
Return on Equity and Assets | 33 | ||||||
|
7.
|
Short-term Borrowings | 95 | ||||||
| Number of Offices | |||||||||||||||||
| Office Locations by State | Owned | Leased | Total | ||||||||||||||
| Summit Community Bank | |||||||||||||||||
| West Virginia | 25 | 2 | 27 | ||||||||||||||
| Virginia | 10 | 4 | 14 | ||||||||||||||
| Kentucky | — | 2 | 2 | ||||||||||||||
| Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Maximum Number of Shares that May Yet be Purchased Under the Plans or Programs | |||||||||||||||||||
| October 1, 2020 - October 31, 2020 | — | $ | — | — | 674,667 | ||||||||||||||||||
| November 1, 2020 - November 30, 2020 | — | — | — | 674,667 | |||||||||||||||||||
| December 1, 2020 - December 31, 2020 | — | — | — | 674,667 | |||||||||||||||||||
| For the Year Ended | ||||||||||||||||||||
| Index | 12/31/2015 | 12/31/2016 | 12/31/2017 | 12/31/2018 | 12/31/2019 | 12/31/2020 | ||||||||||||||
| Summit Financial Group, Inc. | 100.00 | 236.77 | 230.75 | 173.10 | 248.34 | 210.63 | ||||||||||||||
| NASDAQ Composite | 100.00 | 108.87 | 141.13 | 137.12 | 187.44 | 271.64 | ||||||||||||||
| SNL Small Cap U.S. Bank | 100.00 | 141.78 | 148.70 | 133.26 | 161.62 | 139.75 | ||||||||||||||
|
For the Year Ended
(unless otherwise noted) |
|||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands, except per share amounts | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||
| Summary of Operations | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest income | $ | 115,003 | $ | 107,071 | $ | 95,409 | $ | 84,527 | $ | 64,091 | |||||||||||||||||||
| Interest expense | 19,521 | 29,987 | 25,612 | 18,380 | 15,084 | ||||||||||||||||||||||||
| Net interest income | 95,482 | 77,084 | 69,797 | 66,147 | 49,007 | ||||||||||||||||||||||||
| Provision for credit losses | 14,500 | 1,550 | 2,250 | 1,250 | 500 | ||||||||||||||||||||||||
| Net interest income after provision for credit losses | 80,982 | 75,534 | 67,547 | 64,897 | 48,507 | ||||||||||||||||||||||||
| Noninterest income | 20,083 | 19,203 | 17,422 | 14,427 | 11,600 | ||||||||||||||||||||||||
| Noninterest expense | 62,311 | 55,154 | 49,873 | 57,745 | 34,802 | ||||||||||||||||||||||||
| Income before income taxes | 38,754 | 39,583 | 35,096 | 21,579 | 25,305 | ||||||||||||||||||||||||
| Income tax expense | 7,428 | 7,717 | 7,024 | 9,664 | 8,008 | ||||||||||||||||||||||||
| Net income | $ | 31,326 | $ | 31,866 | $ | 28,072 | $ | 11,915 | $ | 17,297 | |||||||||||||||||||
| Balance Sheet Data (at year end) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Assets | $ | 3,106,384 | $ | 2,403,492 | $ | 2,200,586 | $ | 2,134,240 | $ | 1,758,647 | |||||||||||||||||||
| Debt securities available for sale | 286,127 | 276,355 | 293,147 | 328,586 | 266,405 | ||||||||||||||||||||||||
| Debt securities held to maturity | 99,914 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Loans, net | 2,379,907 | 1,900,425 | 1,682,005 | 1,593,744 | 1,307,862 | ||||||||||||||||||||||||
| Deposits | 2,595,651 | 1,913,237 | 1,634,826 | 1,600,601 | 1,295,519 | ||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings | 140,146 | 199,345 | 309,084 | 250,499 | 224,461 | ||||||||||||||||||||||||
| Long-term borrowings | 699 | 717 | 735 | 45,751 | 46,670 | ||||||||||||||||||||||||
| Shareholders' equity | 281,580 | 247,764 | 219,830 | 201,505 | 155,360 | ||||||||||||||||||||||||
| Credit Quality | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net loan charge-offs | $ | 1,703 | $ | 1,523 | $ | 1,768 | $ | 359 | $ | 298 | |||||||||||||||||||
| Nonperforming assets | 35,923 | 30,803 | 36,462 | 36,861 | 39,090 | ||||||||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses on loans | 32,246 | 13,074 | 13,047 | 12,565 | 11,674 | ||||||||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses on unfunded loan commitments | 4,190 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Per Share Data | |||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings per share | |||||||||||||||||||||||||||||
| Basic earnings | $ | 2.42 | $ | 2.55 | $ | 2.27 | $ | 1.00 | $ | 1.62 | |||||||||||||||||||
| Diluted earnings | 2.41 | 2.53 | 2.26 | 1.00 | 1.61 | ||||||||||||||||||||||||
| Book value per common share (at year end) | 21.76 | 19.97 | 17.85 | 16.30 | 14.47 | ||||||||||||||||||||||||
| Tangible book value per common share (at year end) | 17.50 | 18.11 | 15.75 | 14.08 | 13.20 | ||||||||||||||||||||||||
| Cash dividends | 0.68 | 0.59 | 0.53 | 0.44 | 0.40 | ||||||||||||||||||||||||
| Performance Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||
| Return on average equity | 11.80 | % | 13.43 | % | 13.43 | % | 6.40 | % | 11.53 | % | |||||||||||||||||||
| Return on average tangible equity | 14.73 | % | 15.65 | % | 16.09 | % | 8.01 | % | 12.38 | % | |||||||||||||||||||
| Return on average assets | 1.13 | % | 1.40 | % | 1.32 | % | 0.59 | % | 1.08 | % | |||||||||||||||||||
| Equity to assets | 9.1 | % | 10.3 | % | 10.0 | % | 9.4 | % | 8.8 | % | |||||||||||||||||||
| Tangible common equity to tangible assets | 7.4 | % | 9.4 | % | 8.9 | % | 8.3 | % | 8.1 | % | |||||||||||||||||||
| Dividend payout ratio | 28.2 | % | 23.1 | % | 23.3 | % | 44.0 | % | 24.7 | % | |||||||||||||||||||
| Loan Balances Modified Due to COVID-19 as of December 31, 2020 | |||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 12/31/2020 |
Interest Only
Payments |
Payment
Deferral |
Total Loans
Modified |
Percentage of
Loans Modified |
||||||||||||
| Hospitality industry | $ | 121,502 | $ | 40,513 | $ | 12,930 | $ | 53,443 | 44.0 | % | |||||||
| Non-owner occupied retail stores | 135,405 | 7,223 | 447 | 7,670 | 5.7 | % | |||||||||||
| Owner-occupied retail stores | 126,451 | 2,317 | 1,246 | 3,563 | 2.8 | % | |||||||||||
| Restaurants | 7,481 | — | — | — | — | % | |||||||||||
| Oil & gas industry | 17,152 | — | — | — | — | % | |||||||||||
| Other commercial | 1,134,759 | 12,006 | 286 | 12,292 | 1.1 | % | |||||||||||
| Total Commercial Loans | 1,542,750 | 62,059 | 14,909 | 76,968 | 5.0 | % | |||||||||||
| Residential 1-4 family personal | 305,093 | 159 | 1,754 | 1,913 | 0.6 | % | |||||||||||
| Residential 1-4 family rentals | 194,612 | 148 | 73 | 221 | 0.1 | % | |||||||||||
| Home equity | 81,588 | — | — | — | — | % | |||||||||||
| Total Residential Real Estate Loans | 581,293 | 307 | 1,827 | 2,134 | 0.4 | % | |||||||||||
| Consumer | 33,906 | 48 | 143 | 191 | 0.6 | % | |||||||||||
| Mortgage warehouse lines | 251,810 | — | — | — | 0.0 | % | |||||||||||
| Credit cards and overdrafts | 2,394 | — | — | — | 0.0 | % | |||||||||||
| Total Loans | $ | 2,412,153 | $ | 62,414 | $ | 16,879 | $ | 79,293 | 3.3 | % | |||||||
| Table I - Average Balance Sheet and Net Interest Income Analysis | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest Earnings & Expenses and Average Yields/Rates | |||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||
| ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest earning assets | |||||||||||||||||||||||||||||
| Loans, net of unearned interest (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taxable | $ | 2,150,294 | $ | 1,782,477 | $ | 1,626,725 | $ | 1,480,601 | $ | 1,177,445 | |||||||||||||||||||
| Tax-exempt (2) | 15,352 | 15,315 | 15,776 | 14,899 | 14,628 | ||||||||||||||||||||||||
| Securities | |||||||||||||||||||||||||||||
| Taxable | 256,893 | 205,340 | 170,912 | 200,596 | 202,795 | ||||||||||||||||||||||||
| Tax-exempt (2) | 122,386 | 90,823 | 136,913 | 129,342 | 79,571 | ||||||||||||||||||||||||
| Interest bearing deposits with other banks | 56,399 | 39,408 | 38,148 | 43,400 | 19,211 | ||||||||||||||||||||||||
| 2,601,324 | 2,133,363 | 1,988,474 | 1,868,838 | 1,493,650 | |||||||||||||||||||||||||
| Noninterest earning assets | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and due from banks | 16,139 | 12,939 | 9,517 | 8,492 | 3,968 | ||||||||||||||||||||||||
| Premises and equipment | 50,418 | 41,778 | 36,025 | 31,750 | 21,858 | ||||||||||||||||||||||||
| Other assets | 143,284 | 107,456 | 107,856 | 109,456 | 90,957 | ||||||||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses on loans | (26,915) | (13,225) | (12,830) | (12,196) | (10,836) | ||||||||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 2,784,250 | $ | 2,282,311 | $ | 2,129,042 | $ | 2,006,340 | $ | 1,599,597 | |||||||||||||||||||
| LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest bearing liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest bearing demand deposits | $ | 789,064 | $ | 586,938 | $ | 471,725 | $ | 358,225 | $ | 220,708 | |||||||||||||||||||
| Savings deposits | 539,625 | 317,569 | 320,184 | 363,949 | 306,312 | ||||||||||||||||||||||||
| Time deposits | 598,085 | 660,910 | 621,659 | 609,156 | 491,652 | ||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings | 130,411 | 194,450 | 228,142 | 205,743 | 190,876 | ||||||||||||||||||||||||
|
Long-term borrowings and subordinated
debentures |
28,396 | 20,315 | 44,132 | 65,629 | 92,343 | ||||||||||||||||||||||||
| 2,085,581 | 1,780,182 | 1,685,842 | 1,602,702 | 1,301,891 | |||||||||||||||||||||||||
| Noninterest bearing liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
| Demand deposits | 401,502 | 244,559 | 218,541 | 200,707 | 128,894 | ||||||||||||||||||||||||
| Other liabilities | 31,712 | 20,341 | 15,574 | 16,669 | 18,795 | ||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities | 2,518,795 | 2,045,082 | 1,919,957 | 1,820,078 | 1,449,580 | ||||||||||||||||||||||||
| Shareholders' equity - preferred | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Shareholders' equity - common | 265,455 | 237,229 | 209,085 | 186,262 | 150,017 | ||||||||||||||||||||||||
| Total shareholders' equity | 265,455 | 237,229 | 209,085 | 186,262 | 150,017 | ||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities and shareholders' equity | $ | 2,784,250 | $ | 2,282,311 | $ | 2,129,042 | $ | 2,006,340 | $ | 1,599,597 | |||||||||||||||||||
| Net Interest Income | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Margin | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest Earnings/Expense | Average Yield/Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest earning assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans, net of unearned interest (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Taxable | $ | 104,986 | $ | 96,499 | $ | 84,716 | $ | 74,365 | $ | 56,439 | 4.88 | % | 5.41 | % | 5.21 | % | 5.02 | % | 4.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax-exempt (2) | 732 | 780 | 718 | 835 | 820 | 4.77 | % | 5.09 | % | 4.55 | % | 5.60 | % | 5.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Taxable | 5,996 | 6,511 | 5,341 | 5,071 | 4,395 | 2.33 | % | 3.17 | % | 3.13 | % | 2.53 | % | 2.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax-exempt (2) | 4,020 | 3,608 | 5,375 | 6,060 | 3,853 | 3.28 | % | 3.97 | % | 3.93 | % | 4.69 | % | 4.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest bearing deposits with other banks | 266 | 595 | 539 | 609 | 173 | 0.47 | % | 1.51 | % | 1.41 | % | 1.40 | % | 0.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total assets | 116,000 | 107,993 | 96,689 | 86,940 | 65,680 | 4.46 | % | 5.06 | % | 4.86 | % | 4.65 | % | 4.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest bearing liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest bearing demand deposits | 2,187 | 6,394 | 4,205 | 1,169 | 376 | 0.28 | % | 1.09 | % | 0.89 | % | 0.33 | % | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Savings deposits | 4,178 | 3,969 | 3,233 | 2,563 | 2,296 | 0.77 | % | 1.25 | % | 1.01 | % | 0.70 | % | 0.75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Time deposits | 9,679 | 13,334 | 10,237 | 7,478 | 6,292 | 1.62 | % | 2.02 | % | 1.65 | % | 1.23 | % | 1.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings | 2,330 | 5,303 | 5,993 | 4,473 | 2,288 | 1.79 | % | 2.73 | % | 2.63 | % | 2.17 | % | 1.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Long-term borrowings subordinated
debentures |
1,147 | 987 | 1,944 | 2,697 | 3,832 | 4.04 | % | 4.86 | % | 4.40 | % | 4.11 | % | 4.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest bearing liabilities | 19,521 | 29,987 | 25,612 | 18,380 | 15,084 | 0.94 | % | 1.68 | % | 1.52 | % | 1.15 | % | 1.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Income | $ | 96,479 | $ | 78,006 | $ | 71,077 | $ | 68,560 | $ | 50,596 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Interest Margin | 3.71 | % | 3.66 | % | 3.57 | % | 3.67 | % | 3.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Table II - Changes in Interest Margin Attributable to Rate and Volume | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 Versus 2019 | 2019 Versus 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Increase (Decrease) | Increase (Decrease) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Due to Change in: | Due to Change in: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Volume | Rate | Net | Volume | Rate | Net | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest earned on | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Taxable | $ | 18,589 | $ | (10,102) | $ | 8,487 | $ | 8,338 | $ | 3,445 | $ | 11,783 | |||||||||||||||||||||||
| Tax-exempt | 2 | (50) | (48) | (21) | 83 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Taxable | 1,425 | (1,940) | (515) | 1,091 | 79 | 1,170 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Tax-exempt | 1,109 | (697) | 412 | (1,830) | 63 | (1,767) | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Interest bearing deposits with other banks
|
189 | (518) | (329) | 18 | 38 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest earned on interest earning assets | 21,314 | (13,307) | 8,007 | 7,596 | 3,708 | 11,304 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest paid on | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest bearing demand deposits | 1,683 | (5,890) | (4,207) | 1,146 | 1,043 | 2,189 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Savings deposits | 2,091 | (1,882) | 209 | (26) | 762 | 736 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Time deposits | (1,187) | (2,468) | (3,655) | 678 | 2,419 | 3,097 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings | (1,452) | (1,521) | (2,973) | (912) | 222 | (690) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term borrowings and subordinated debentures | 347 | (187) | 160 | (1,140) | 183 | (957) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest paid on interest bearing liabilities | 1,482 | (11,948) | (10,466) | (254) | 4,629 | 4,375 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income | $ | 19,832 | $ | (1,359) | $ | 18,473 | $ | 7,850 | $ | (921) | $ | 6,929 | |||||||||||||||||||||||
| Table III - Noninterest Income | |||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| Insurance commissions | $ | 202 | $ | 1,911 | $ | 4,320 | |||||||||||
| Trust and wealth management fees | 2,495 | 2,564 | 2,653 | ||||||||||||||
| Mortgage origination revenue | 2,799 | 770 | 768 | ||||||||||||||
| Service charges on deposit accounts | 4,588 | 5,094 | 4,631 | ||||||||||||||
| Bank card revenue | 4,494 | 3,536 | 3,152 | ||||||||||||||
| Realized securities gains (losses), net | 3,472 | 1,938 | 622 | ||||||||||||||
| Gain on sale of Summit Insurance Services, LLC | — | 1,906 | — | ||||||||||||||
| Bank owned life insurance income | 1,567 | 1,044 | 1,022 | ||||||||||||||
| Other | 466 | 440 | 254 | ||||||||||||||
| Total | $ | 20,083 | $ | 19,203 | $ | 17,422 | |||||||||||
| Table IV - Noninterest Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 |
$
|
% | 2019 |
$
|
% | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Salaries, commissions and employee benefits
|
$ | 32,211 | $ | 3,145 | 10.8 | % | $ | 29,066 | $ | 1,588 | 5.8 | % | $ | 27,478 | |||||||||||||||||||||||||||
| Net occupancy expense | 3,963 | 546 | 16.0 | % | 3,417 | 53 | 1.6 | % | 3,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment expense | 5,765 | 793 | 15.9 | % | 4,972 | 561 | 12.7 | % | 4,411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Professional fees | 1,538 | (140) | (8.3) | % | 1,678 | 71 | 4.4 | % | 1,607 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Advertising and public relations | 596 | (102) | (14.6) | % | 698 | 44 | 6.7 | % | 654 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of intangibles | 1,659 | (42) | (2.5) | % | 1,701 | 30 | 1.8 | % | 1,671 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| FDIC premiums | 856 | 768 | 872.7 | % | 88 | (742) | (89.4) | % | 830 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Bank card expense | 2,225 | 405 | 22.3 | % | 1,820 | 345 | 23.4 | % | 1,475 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Foreclosed properties expense, net of gains/losses
|
2,490 | (8) | (0.3) | % | 2,498 | 1,148 | 85.0 | % | 1,350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Merger-related expense | 1,671 | 1,054 | 170.8 | % | 617 | 473 | 328.5 | % | 144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 9,337 | 738 | 8.6 | % | 8,599 | 1,710 | 24.8 | % | 6,889 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 62,311 | $ | 7,157 | 13.0 | % | $ | 55,154 | $ | 5,281 | 10.6 | % | $ | 49,873 | |||||||||||||||||||||||||||
| Table V - Summary of Significant Changes in Financial Position 2020 versus 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Balance
December 31, |
Impact of Cornerstone Acquisition | Impact of MVB Branches Acquisition | Impact of WinFirst Acquisition | Other Changes |
Balance
December 31, |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 61,888 | $ | 46,034 | $ | 137,654 | $ | (8,675) | $ | (137,114) | $ | 99,787 | ||||||||||||||||||||||||||
| Debt securities available for sale | 276,355 | 90,028 | — | 1,632 | (81,888) | 286,127 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt securities held to maturity | — | — | — | — | 99,914 | 99,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other investments | 12,972 | 349 | — | 3,138 | (2,274) | 14,185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans, net | 1,900,425 | 39,461 | 33,942 | 122,786 | 283,293 | 2,379,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property held for sale | 19,276 | 10 | — | 146 | (3,844) | 15,588 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Premises and equipment | 44,168 | 664 | 2,334 | 144 | 5,227 | 52,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill and other intangibles | 23,022 | 11,539 | 14,790 | 7,287 | (1,515) | 55,123 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash surrender value of life insurance
policies and annuities |
43,603 | 2,715 | — | 2,072 | 11,048 | 59,438 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other assets | 21,783 | 1,186 | 114 | 686 | 20,009 | 43,778 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 2,403,492 | $ | 191,986 | $ | 188,834 | $ | 129,216 | $ | 192,856 | $ | 3,106,384 | ||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Deposits | $ | 1,913,237 | $ | 173,266 | $ | 188,732 | $ | 104,664 | $ | 215,752 | $ | 2,595,651 | ||||||||||||||||||||||||||
| Short-term borrowings | 199,345 | — | — | 3,000 | (62,199) | 140,146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Long-term borrowings | 717 | — | — | 21,282 | (21,300) | 699 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Subordinated debentures | — | — | — | — | 29,364 | 29,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Subordinated debentures owed to
unconsolidated subsidiary trusts
|
19,589 | — | — | — | — | 19,589 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other liabilities | 22,840 | 3,279 | 102 | 270 | 12,864 | 39,355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shareholders' equity | 247,764 | 15,441 | — | — | 18,375 | 281,580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities and shareholders' equity | $ | 2,403,492 | $ | 191,986 | $ | 188,834 | $ | 129,216 | $ | 192,856 | $ | 3,106,384 | ||||||||||||||||||||||||||
| Table VI - Summary of Significant Changes in Financial Position 2019 versus 2018 | ||||||||||||||||||||||||||
|
Balance
December 31, |
Impact of PBI Acquisition | Other Changes |
Balance
December 31, |
|||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2018 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
| Assets | ||||||||||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 59,540 | $ | 33,329 | $ | (30,981) | $ | 61,888 | ||||||||||||||||||
| Debt securities available for sale | 293,147 | 55,113 | (71,905) | 276,355 | ||||||||||||||||||||||
| Other investments | 16,635 | 72 | (3,735) | 12,972 | ||||||||||||||||||||||
| Loans, net | 1,682,005 | 41,398 | 177,022 | 1,900,425 | ||||||||||||||||||||||
| Property held for sale | 21,432 | — | (2,156) | 19,276 | ||||||||||||||||||||||
| Premises and equipment | 37,553 | 815 | 5,800 | 44,168 | ||||||||||||||||||||||
| Goodwill and other intangibles | 25,842 | 3,983 | (6,803) | 23,022 | ||||||||||||||||||||||
| Cash surrender value of life insurance policies | 42,386 | — | 1,217 | 43,603 | ||||||||||||||||||||||
| Other assets | 22,046 | 939 | (1,202) | 21,783 | ||||||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 2,200,586 | $ | 135,649 | $ | 67,257 | $ | 2,403,492 | ||||||||||||||||||
| Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||
| Deposits | $ | 1,634,826 | $ | 112,379 | $ | 166,032 | $ | 1,913,237 | ||||||||||||||||||
| Short-term borrowings | 309,084 | — | (109,739) | 199,345 | ||||||||||||||||||||||
| Long-term borrowings | 735 | — | (18) | 717 | ||||||||||||||||||||||
|
Subordinated debentures owed to
unconsolidated subsidiary trusts
|
19,589 | — | — | 19,589 | ||||||||||||||||||||||
| Other liabilities | 16,522 | 1,533 | 4,785 | 22,840 | ||||||||||||||||||||||
| Shareholders' equity | 219,830 | 21,737 | 6,197 | 247,764 | ||||||||||||||||||||||
| Total liabilities and shareholders' equity | $ | 2,200,586 | $ | 135,649 | $ | 67,257 | $ | 2,403,492 | ||||||||||||||||||
| Table VII - Loans by Type | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Amount | Percent of Total | Amount | Percent of Total | Amount | Percent of Total | Amount | Percent of Total | Amount | Percent of Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | $ | 298,759 | 12.3 | % | $ | 207,392 | 10.8 | % | $ | 194,527 | 11.5 | % | $ | 190,270 | 11.8 | % | $ | 119,256 | 8.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Commercial real estate
|
1,039,811 | 43.0 | % | 907,887 | 47.4 | % | 833,392 | 49.1 | % | 737,961 | 45.8 | % | 586,014 | 49.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Construction and development
|
199,950 | 8.3 | % | 122,455 | 6.4 | % | 94,155 | 5.5 | % | 101,022 | 6.3 | % | 89,069 | 6.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Residential mortgage
|
581,954 | 24.1 | % | 502,764 | 26.2 | % | 491,441 | 28.9 | % | 500,720 | 31.1 | % | 406,293 | 31.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Mortgage warehouse lines
|
251,814 | 10.4 | % | 126,235 | 6.6 | % | 39,140 | 2.3 | % | 30,757 | 1.9 | % | 85,963 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer | 35,428 | 1.4 | % | 36,651 | 1.9 | % | 32,569 | 1.9 | % | 36,302 | 2.3 | % | 25,524 | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 11,080 | 0.5 | % | 14,121 | 0.7 | % | 12,903 | 0.8 | % | 13,245 | 0.8 | % | 9,499 | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total loans | $ | 2,418,796 | 100.0 | % | $ | 1,917,505 | 100.0 | % | $ | 1,698,127 | 100.0 | % | $ | 1,610,277 | 100.0 | % | $ | 1,321,618 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Table VIII - Fair Value of Debt Securities Available for Sale | |||||||||||||||||
| December 31 | |||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| Debt Securities Available for Sale | |||||||||||||||||
| Taxable debt securities | |||||||||||||||||
| U.S. Government and agencies and corporations | $ | 35,157 | $ | 20,864 | $ | 26,140 | |||||||||||
| Residential mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||
| Government-sponsored agencies | 59,046 | 70,975 | 80,309 | ||||||||||||||
| Nongovernment-sponsored entities | 16,687 | 10,229 | 614 | ||||||||||||||
| State and political subdivisions | 50,905 | 49,973 | 19,243 | ||||||||||||||
| Corporate debt securities | 26,427 | 18,200 | 14,512 | ||||||||||||||
| Asset-backed securities | 46,126 | $ | 33,014 | 25,175 | |||||||||||||
| Total taxable debt securities | 234,348 | 203,255 | 165,993 | ||||||||||||||
| Tax-exempt debt securities | |||||||||||||||||
| State and political subdivisions | 51,779 | 73,100 | 127,154 | ||||||||||||||
| Total tax-exempt debt securities | 51,779 | 73,100 | 127,154 | ||||||||||||||
| Total debt securities available for sale | $ | 286,127 | $ | 276,355 | $ | 293,147 | |||||||||||
| Table IX - Debt Securities Available for Sale Maturity Analysis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| After one | After five | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Within | but within | but within | After | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| one year | five years | ten years | ten years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (At amortized cost, dollars in thousands) | Amount | Yield | Amount | Yield | Amount | Yield | Amount | Yield | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
U. S. Government agencies and corporations
|
$ | 369 | 4.0 | % | $ | 4,514 | 2.1 | % | $ | 14,013 | 1.4 | % | $ | 16,294 | 2.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Residential mortgage backed securities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Government sponsored agencies
|
18,257 | 2.0 | % | 33,174 | 2.6 | % | 4,116 | 1.9 | % | 1,852 | 2.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Nongovernment sponsored entities
|
7,295 | 3.0 | % | 5,813 | 2.5 | % | 1,590 | 1.6 | % | 2,101 | 1.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
State and political subdivisions
|
552 | 3.6 | % | 10,367 | 2.8 | % | 14,262 | 3.2 | % | 69,526 | 3.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate debt securities | 1,999 | 1.6 | % | 4,501 | 2.8 | % | 10,037 | 3.1 | % | 9,946 | 3.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset-backed securities | 6,260 | 0.9 | % | 24,184 | 0.9 | % | 15,730 | 0.8 | % | 405 | 0.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 34,732 | 2.1 | % | $ | 82,553 | 2.1 | % | $ | 59,748 | 2.0 | % | $ | 100,124 | 3.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Table X - Fair Value of Debt Securities Held to Maturity | |||||
| December 31 | |||||
| Dollars in thousands | 2020 | ||||
| Held to Maturity | |||||
| Tax-exempt debt securities | |||||
| State and political subdivisions | $ | 103,157 | |||
| Total debt securities held to maturity | $ | 103,157 | |||
| Table XI - Debt Securities Held to Maturity - Maturity Analysis | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| After one | After five | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Within | but within | but within | After | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| one year | five years | ten years | ten years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(At amortized cost, dollars in
thousands) |
Amount | Yield | Amount | Yield | Amount | Yield | Amount | Yield | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
State and political subdivisions
|
$ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 2,038 | 2.5 | % | $ | 97,876 | 2.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 2,038 | 2.5 | % | $ | 97,876 | 2.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Table XII - Deposits | |||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||
| Noninterest bearing demand | $ | 440,818 | $ | 260,553 | $ | 222,120 | $ | 217,493 | $ | 149,737 | |||||||||||||||||||
| Interest bearing demand | 934,185 | 630,351 | 523,257 | 410,606 | 262,591 | ||||||||||||||||||||||||
| Savings | 621,168 | 418,096 | 284,173 | 358,168 | 337,348 | ||||||||||||||||||||||||
| Time deposits | 599,480 | 604,237 | 605,276 | 614,334 | 545,843 | ||||||||||||||||||||||||
| Total deposits | $ | 2,595,651 | $ | 1,913,237 | $ | 1,634,826 | $ | 1,600,601 | $ | 1,295,519 | |||||||||||||||||||
| Table XIII - Nonperforming Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||
| Accruing loans past due 90 days or more | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
| Commercial real estate | — | — | — | 237 | — | ||||||||||||||||||||||||
| Residential construction & development | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Consumer | 2 | 42 | 36 | 37 | — | ||||||||||||||||||||||||
| Other | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Total accruing loans 90+ days past due | 2 | 42 | 36 | 274 | — | ||||||||||||||||||||||||
| Nonaccrual loans | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | 525 | 764 | 935 | 696 | 298 | ||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | 14,237 | 5,800 | 3,238 | 2,927 | 4,845 | ||||||||||||||||||||||||
| Commercial construction & development | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Residential construction & development | 235 | 326 | 3,198 | 3,569 | 4,465 | ||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate | 5,264 | 4,404 | 7,506 | 7,656 | 4,815 | ||||||||||||||||||||||||
| Consumer | 72 | 74 | 112 | 201 | 151 | ||||||||||||||||||||||||
| Other | — | 100 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Total nonaccrual loans | 20,333 | 11,468 | 14,989 | 15,049 | 14,574 | ||||||||||||||||||||||||
| Foreclosed properties | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | 2,581 | 1,930 | 1,762 | 1,789 | 1,749 | ||||||||||||||||||||||||
| Commercial construction & development | 4,154 | 4,601 | 6,479 | 7,392 | 8,610 | ||||||||||||||||||||||||
| Residential construction & development | 7,791 | 11,169 | 11,543 | 11,182 | 13,265 | ||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate | 1,062 | 1,576 | 1,648 | 1,107 | 880 | ||||||||||||||||||||||||
| Total foreclosed properties | 15,588 | 19,276 | 21,432 | 21,470 | 24,504 | ||||||||||||||||||||||||
| Repossessed assets | — | 17 | 5 | 68 | 12 | ||||||||||||||||||||||||
| Total nonperforming assets | $ | 35,923 | $ | 30,803 | $ | 36,462 | $ | 36,861 | $ | 39,090 | |||||||||||||||||||
|
Total nonperforming loans as a percentage of total loans
|
0.84 | % | 0.60 | % | 0.89 | % | 0.95 | % | 1.10 | % | |||||||||||||||||||
|
Total nonperforming assets as a percentage of total assets
|
1.16 | % | 1.28 | % | 1.66 | % | 1.73 | % | 2.22 | % | |||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses on loans as a percentage of nonperforming loans | 158.57 | % | 113.58 | % | 86.84 | % | 82.00 | % | 80.10 | % | |||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses on loans as a percentage of period end loans | 1.34 | % | 0.68 | % | 0.77 | % | 0.78 | % | 0.88 | % | |||||||||||||||||||
| Table XIV - Allocation of the Allowance for Credit Losses on Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Amount | % of loans in each category to total loans | Amount | % of loans in each category to total loans | Amount | % of loans in each category to total loans | Amount | % of loans in each category to total loans | Amount | % of loans in each category to total loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | $ | 2,304 | 12.3 | % | $ | 1,146 | 10.8 | % | $ | 1,705 | 11.5 | % | $ | 1,303 | 11.8 | % | $ | 934 | 8.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Commercial real estate
|
10,841 | 43.0 | % | 8,639 | 47.4 | % | 7,956 | 49.1 | % | 7,374 | 45.8 | % | 5,547 | 49.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Construction and development
|
8,732 | 8.3 | % | 842 | 6.4 | % | 403 | 5.5 | % | 794 | 6.3 | % | 2,287 | 6.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate | 10,015 | 24.1 | % | 1,961 | 26.2 | % | 2,636 | 28.9 | % | 2,621 | 31.1 | % | 2,682 | 31.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Mortgage warehouse lines
|
— | 10.4 | % | — | 6.6 | % | — | 2.3 | % | — | 1.9 | % | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer | 216 | 1.4 | % | 135 | 1.9 | % | 79 | 1.9 | % | 210 | 2.3 | % | 121 | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 138 | 0.5 | % | 351 | 0.7 | % | 268 | 0.8 | % | 263 | 0.8 | % | 103 | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 32,246 | 100.0 | % | $ | 13,074 | 100.0 | % | $ | 13,047 | 100.0 | % | $ | 12,565 | 100.0 | % | $ | 11,674 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Table XV - Allowance for Credit Losses on Loans | |||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||
| Balance, beginning of year | $ | 13,074 | $ | 13,047 | $ | 12,565 | $ | 11,674 | $ | 11,472 | |||||||||||||||||||
| Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | 33 | 281 | 248 | 23 | 489 | ||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | 1,348 | 172 | 657 | 70 | 303 | ||||||||||||||||||||||||
| Construction and development | 7 | 2 | 259 | 36 | 136 | ||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate | 416 | 1,003 | 913 | 519 | 344 | ||||||||||||||||||||||||
| Mortgage warehouse lines | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Consumer | 280 | 285 | 244 | 389 | 98 | ||||||||||||||||||||||||
| Other | 525 | 360 | 282 | 251 | 185 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | 2,609 | 2,103 | 2,603 | 1,288 | 1,555 | ||||||||||||||||||||||||
| Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | 33 | 17 | 16 | 124 | 73 | ||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | 250 | 22 | 23 | 180 | 48 | ||||||||||||||||||||||||
| Construction and development | 42 | 108 | 270 | 278 | 840 | ||||||||||||||||||||||||
| Residential real estate | 275 | 144 | 263 | 164 | 145 | ||||||||||||||||||||||||
| Mortgage warehouse lines | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Consumer | 158 | 168 | 141 | 82 | 76 | ||||||||||||||||||||||||
| Other | 148 | 121 | 122 | 101 | 75 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | 906 | 580 | 835 | 929 | 1,257 | ||||||||||||||||||||||||
| Net losses | 1,703 | 1,523 | 1,768 | 359 | 298 | ||||||||||||||||||||||||
| Provision for credit losses | 12,743 | 1,550 | 2,250 | 1,250 | 500 | ||||||||||||||||||||||||
| CECL adoption Day 1 adjustment | 6,926 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Acquired PCD loans adjustment | 1,206 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Balance, end of year | $ | 32,246 | $ | 13,074 | $ | 13,047 | $ | 12,565 | $ | 11,674 | |||||||||||||||||||
| Net losses as a % of average loans | 0.08 | % | 0.08 | % | 0.11 | % | 0.02 | % | 0.02 | % | |||||||||||||||||||
| Table XVI - Contractual Cash Obligations | |||||||||||
| Dollars in thousands | Long Term Debt and Subordinated Debentures | Operating Leases | |||||||||
| 2021 | $ | 20 | $ | 677 | |||||||
| 2022 | 21 | 639 | |||||||||
| 2023 | 22 | 441 | |||||||||
| 2024 | 22 | 391 | |||||||||
| 2025 | 24 | 340 | |||||||||
| Thereafter | 50,179 | 1,585 | |||||||||
| Total | $ | 50,288 | $ | 4,073 | |||||||
| Table XVII - Off-Balance Sheet Arrangements | |||||
| Dollars in thousands | |||||
| Commitments to extend credit | |||||
| Revolving home equity and credit card lines | $ | 90,125 | |||
| Construction loans | 135,841 | ||||
| Other loans | 308,290 | ||||
| Standby letters of credit | 15,124 | ||||
| Total | $ | 549,380 | |||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||
| First | Second | Third | Fourth | ||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands, except per share amounts | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | |||||||||||||||||||
| Interest income | $ | 27,643 | $ | 27,937 | $ | 29,246 | $ | 30,176 | |||||||||||||||
| Net interest income | 21,443 | 23,066 | 24,766 | 26,206 | |||||||||||||||||||
| Net income | 4,506 | 6,949 | 9,620 | 10,251 | |||||||||||||||||||
| Basic earnings per share | $ | 0.35 | $ | 0.54 | $ | 0.74 | $ | 0.79 | |||||||||||||||
| Diluted earnings per share | $ | 0.35 | $ | 0.54 | $ | 0.74 | $ | 0.79 | |||||||||||||||
| 2019 | |||||||||||||||||||||||
| First | Second | Third | Fourth | ||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands, except per share amounts | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | |||||||||||||||||||
| Interest income | $ | 25,868 | $ | 26,882 | $ | 27,279 | $ | 27,072 | |||||||||||||||
| Net interest income | 18,573 | 19,263 | 19,420 | 19,828 | |||||||||||||||||||
| Net income | 7,092 | 8,564 | 8,061 | 8,149 | |||||||||||||||||||
| Basic earnings per share | $ | 0.56 | $ | 0.68 | $ | 0.65 | $ | 0.66 | |||||||||||||||
| Diluted earnings per share | $ | 0.56 | $ | 0.68 | $ | 0.65 | $ | 0.65 | |||||||||||||||
| Estimated % Change in Net Interest Income over: | |||||||||||
| Change in Interest Rates | 0 - 12 Months | 13 - 24 Months | |||||||||
| Down 100 basis points (1) | -0.3 | % | -5.7 | % | |||||||
| Up 200 basis points (1) | -2.2 | % | -1.7 | % | |||||||
| Up 200 basis points (2) | -1.4 | % | 4.1 | % | |||||||
|
(1) assumes a parallel shift in the yield curve over 12 months, with no change thereafter
|
|||||||||||
|
(2) assumes a parallel shift in the yield curve over 24 months, with no change thereafter
|
|||||||||||
| /s/ H. Charles Maddy, III | /s/ Robert S. Tissue | /s/ Julie R. Markwood | ||||||||||||
| President and Chief Executive Officer | Executive Vice President and Chief Financial Officer | Senior Vice President and Chief Accounting Officer | ||||||||||||
| December 31, | |||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | |||||||||
| ASSETS | |||||||||||
| Cash and due from banks | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Interest bearing deposits with other banks |
|
|
|||||||||
| Cash and cash equivalents |
|
|
|||||||||
| Debt securities available for sale (at fair value) |
|
|
|||||||||
|
Debt securities held to maturity (at amortized cost; estimated fair value - $
|
|
|
|||||||||
| Less: allowance for credit losses |
|
|
|||||||||
| Debt securities held to maturity, net |
|
|
|||||||||
| Other investments |
|
|
|||||||||
| Loans held for sale |
|
|
|||||||||
| Loans net of unearned fees |
|
|
|||||||||
| Less: allowance for credit losses |
(
|
(
|
|||||||||
| Loans, net |
|
|
|||||||||
| Property held for sale |
|
|
|||||||||
| Premises and equipment, net |
|
|
|||||||||
| Accrued interest and fees receivable |
|
|
|||||||||
| Goodwill and other intangible assets, net |
|
|
|||||||||
| Cash surrender value of life insurance policies and annuities |
|
|
|||||||||
| Other assets |
|
|
|||||||||
| Total assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||
| Liabilities | |||||||||||
| Deposits | |||||||||||
| Non-interest bearing | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Interest bearing |
|
|
|||||||||
| Total deposits |
|
|
|||||||||
| Short-term borrowings |
|
|
|||||||||
| Long-term borrowings |
|
|
|||||||||
| Subordinated debentures |
|
|
|||||||||
| Subordinated debentures owed to unconsolidated subsidiary trusts |
|
|
|||||||||
| Other liabilities |
|
|
|||||||||
| Total liabilities |
|
|
|||||||||
| Commitments and Contingencies |
|
|
|||||||||
| Shareholders' Equity | |||||||||||
|
Preferred stock, $
|
|
|
|||||||||
|
Common stock and related surplus, $
shares; issued: 2020 -
|
|
|
|||||||||
|
Unallocated common stock held by Employee Stock Ownership Plan -
2020 -
|
(
|
(
|
|||||||||
| Retained earnings |
|
|
|||||||||
| Accumulated other comprehensive income |
|
|
|||||||||
| Total shareholders' equity |
|
|
|||||||||
| Total liabilities and shareholders' equity | $ |
|
$ |
|
|||||||
| For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| Dollars in thousands (except per share amounts) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| Interest income | |||||||||||||||||
| Interest and fees on loans | |||||||||||||||||
| Taxable | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Tax-exempt |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest and dividends on securities | |||||||||||||||||
| Taxable |
|
|
|
||||||||||||||
| Tax-exempt |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest on interest bearing deposits with other banks |
|
|
|
||||||||||||||
| Total interest income |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest expense | |||||||||||||||||
| Interest on deposits |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest on short-term borrowings |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest on long-term borrowings and subordinated debentures |
|
|
|
||||||||||||||
| Total interest expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Net interest income |
|
|
|
||||||||||||||
| Provision for credit losses |
|
|
|
||||||||||||||
| Net interest income after provision for credit losses |
|
|
|
||||||||||||||
| Noninterest income | |||||||||||||||||
| Insurance commissions |
|
|
|
||||||||||||||
| Trust and wealth management fees |
|
|
|
||||||||||||||
| Mortgage origination revenue |
|
|
|
||||||||||||||
| Service charges on deposit accounts |
|
|
|
||||||||||||||
| Bank card revenue |
|
|
|
||||||||||||||
| Realized securities gains, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Gain on sale of Summit Insurance Services, LLC |
|
|
|
||||||||||||||
| Bank owned life insurance and annuities income |
|
|
|
||||||||||||||
| Other |
|
|
|
||||||||||||||
| Total noninterest income |
|
|
|
||||||||||||||
| Noninterest expenses | |||||||||||||||||
| Salaries, commissions and employee benefits |
|
|
|
||||||||||||||
| Net occupancy expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Equipment expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Professional fees |
|
|
|
||||||||||||||
| Advertising and public relations |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of intangibles |
|
|
|
||||||||||||||
| FDIC premiums |
|
|
|
||||||||||||||
| Bank card expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Foreclosed properties expense, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Merger-related expenses |
|
|
|
||||||||||||||
| Other |
|
|
|
||||||||||||||
| Total noninterest expenses |
|
|
|
||||||||||||||
| Income before income tax expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Income tax expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Basic earnings per common share | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Diluted earnings per common share | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||
|
Net unrealized (loss) gain on cashflow hedges of:
|
|||||||||||||||||
|
2020 - $(
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Net unrealized gain (loss) on debt securities available for sale of: | |||||||||||||||||
|
2020 - $
|
|
||||||||||||||||
|
2019 - $
|
|
||||||||||||||||
|
2018 - $(
|
(
|
||||||||||||||||
| Net unrealized loss on other post-retirement benefits of: | |||||||||||||||||
|
2020 - $(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net unrealized loss on pension plan of: | |||||||||||||||||
|
2020 - $(
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Total other comprehensive income (loss) |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Total comprehensive income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Dollars in thousands (except per share amounts) |
Common
Stock and Related Surplus |
Unallocated Common Stock Held by ESOP | Retained Earnings |
Accumulated
Other Compre- hensive Income (Loss) |
Total
Share- holders' Equity |
||||||||||||||||||||||||
| Balance, December 31, 2017 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Net income | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive loss |
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Exercise of stock options -
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||
| Share-based compensation expense |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||
|
Unallocated ESOP shares committed to
be released -
|
|
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||
|
Purchase and retirement of
|
(
|
— | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||
|
Common stock issuances from reinvested dividends -
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||
|
Common stock cash dividends declared ($
|
— | — |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||
| Balance, December 31, 2018 |
|
(
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Net income | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive income |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Exercise of stock options and SARs -
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||
| Share-based compensation expense |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||
|
Unallocated ESOP shares committed to be released -
|
|
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||
|
Purchase and retirement of
|
(
|
— | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||
|
Acquisition of Peoples Bankshares, Inc. -
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||
|
Common stock issuances from reinvested dividends -
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||
|
Common stock cash dividends declared ($
|
— | — |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||
| Balance, December 31, 2019 |
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Impact of adoption of ASC 326 | — | — | (6,756) | — | (6,756) | ||||||||||||||||||||||||
| Net income | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive income |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Exercise of SARs -
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||
|
Vesting of RSUs - 964 shares
|
— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Share-based compensation expense |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||
|
Unallocated ESOP shares committed to be released -
|
|
|
— | — |
|
||||||||||||||||||||||||
|
Purchase and retirement of
|
(
|
— | — | — |
(
|
||||||||||||||||||||||||
|
Acquisition of Cornerstone Financial Services, Inc. -
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||
|
Common stock issuances from reinvested dividends -
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||
|
Common stock cash dividends declared ($
|
— | — |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||
| Balance, December 31, 2020 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
|
|||||||||||||||||
| Depreciation |
|
|
|
||||||||||||||
| Provision for credit losses |
|
|
|
||||||||||||||
| Share-based compensation expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Deferred income tax (benefit) expense |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Loans originated for sale |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from sale of loans |
|
|
|
||||||||||||||
| Gains on loans held for sale |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Realized securities gains, net |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Loss (gain) on disposal of assets |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Gain on sale of Summit Insurance Services, LLC |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Write-downs of foreclosed properties |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of securities premiums, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Accretion related to acquisition adjustments, net |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Amortization of intangibles |
|
|
|
||||||||||||||
| Earnings on bank owned life insurance and annuities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| (Increase) decrease in accrued interest receivable |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Decrease (increase) in other assets |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Increase in other liabilities |
|
|
|
||||||||||||||
| Net cash provided by operating activities |
|
|
|
||||||||||||||
| CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
| Proceeds from maturities and calls of debt securities available for sale |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from maturities and calls of debt securities held to maturity |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from sales of debt securities available for sale |
|
|
|
||||||||||||||
| Principal payments received on debt securities available for sale |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchases of debt securities available for sale |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Purchases of debt securities held to maturity |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Purchases of other investments |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from redemptions of other investments |
|
|
|
||||||||||||||
| Net loan originations |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Purchases of premises and equipment |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from disposal of premises and equipment |
|
|
|
||||||||||||||
| Improvements to property held for sale |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from sale of repossessed assets and property held for sale |
|
|
|
||||||||||||||
|
Proceeds from sale of Summit Insurance Services, LLC
|
|
|
|
||||||||||||||
|
Cash and cash equivalents from acquisitions, net of cash consideration paid - 20
20 - $
|
|
|
|
||||||||||||||
| Purchases of life insurance contracts and annuities |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Net cash used in investing activities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
| Net increase in demand deposit, NOW and savings accounts |
|
|
|
||||||||||||||
| Net decrease in time deposits |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net (decrease) increase in short-term borrowings |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Repayment of long-term borrowings |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from subordinated debt |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchase of interest rate caps |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from issuance of common stock, net of issuance costs |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchase and retirement of common stock |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Exercise of stock options |
|
|
|
||||||||||||||
| Dividends paid on common stock |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net cash provided by financing activities |
|
|
|
||||||||||||||
| See Notes to Consolidated Financial Statements | |||||||||||||||||
| For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| Increase in cash and cash equivalents |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | |||||||||||||||||
| Beginning |
|
|
|
||||||||||||||
| Ending | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF CASH FLOW
INFORMATION |
|||||||||||||||||
| Cash payments for: | |||||||||||||||||
| Interest | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Income taxes | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF NONCASH INVESTING AND FINANCING ACTIVITIES
|
|||||||||||||||||
| Real property and other assets acquired in settlement of loans | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Right of use assets obtained in exchange for lease obligations | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF NONCASH TRANSACTIONS INCLUDED IN ACQUISITION
|
|||||||||||||||||
| Assets acquired | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Liabilities assumed | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Acquisitions | Note 3 | Page 63 | ||||||
| Fair Value Measurements | Note 4 | Page 68 | ||||||
| Debt Securities | Note 5 | Page 73 | ||||||
| Other Investments | Note 6 | Page 78 | ||||||
| Loans and Allowance for Credit Losses on Loans | Note 7 | Page 78 | ||||||
| Property Held for Sale | Note 8 | Page 92 | ||||||
| Premises and Equipment | Note 9 | Page 92 | ||||||
| Lease Commitments | Note 10 | Page 93 | ||||||
| Goodwill and Other Intangible Assets | Note 11 | Page 93 | ||||||
| Securities Sold Under Agreements to Repurchase | Note 13 | Page 95 | ||||||
| Derivative Financial Instruments | Note 14 | Page 96 | ||||||
| Income Taxes | Note 15 | Page 98 | ||||||
| Employee Benefit Plans | Note 16 | Page 100 | ||||||
| Share-Based Compensation | Note 16 | Page 100 | ||||||
| Earnings Per Share | Note 19 | Page 105 | ||||||
| Accumulated Other Comprehensive Income | Note 20 | Page 105 | ||||||
| Revenue Recognition | Note 21 | Page 106 | ||||||
| (Dollars in thousands) | As Recorded by Cornerstone | Estimated Fair Value Adjustments | Estimated Fair Values as Recorded by Summit | |||||||||||||||||
| Cash consideration | $ |
|
||||||||||||||||||
| Stock consideration |
|
|||||||||||||||||||
| Total consideration |
|
|||||||||||||||||||
| Identifiable assets acquired: | ||||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Securities available for sale, at fair value |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Loans | ||||||||||||||||||||
|
Purchased performing
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Purchased credit deteriorated
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Allowance for credit losses on loans |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Premises and equipment |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Property held for sale |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Core deposit intangibles |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other assets |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Total identifiable assets acquired
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Identifiable liabilities assumed: | ||||||||||||||||||||
| Deposits |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other liabilities |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Total identifiable liabilities assumed
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Net identifiable assets acquired | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Goodwill resulting from acquisition | $ |
|
||||||||||||||||||
| (Dollars in thousands) | As Recorded by MVB Bank | Estimated Fair Value Adjustments | Estimated Fair Values as Recorded by Summit | |||||||||||||||||
| Cash consideration | $ |
|
||||||||||||||||||
| Total consideration |
|
|||||||||||||||||||
| Identifiable assets acquired: | ||||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Loans | ||||||||||||||||||||
|
Purchased performing
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Premises and equipment |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Core deposit intangibles |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other assets |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total identifiable assets acquired
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
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| Identifiable liabilities assumed: | ||||||||||||||||||||
| Deposits |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other liabilities |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total identifiable liabilities assumed
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Net liabilities assumed | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||
| Net cash received from MVB Bank |
|
|||||||||||||||||||
| Preliminary goodwill resulting from acquisition | $ |
|
||||||||||||||||||
| (Dollars in thousands) | As Recorded by WinFirst | Estimated Fair Value Adjustments | Estimated Fair Values as Recorded by Summit | |||||||||||||||||
| Cash consideration | $ |
|
||||||||||||||||||
| Total consideration |
|
|||||||||||||||||||
| Identifiable assets acquired: | ||||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Securities available for sale, at fair value |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Loans | ||||||||||||||||||||
|
Purchased performing
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Purchased credit deteriorated
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Allowance for credit losses on loans |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Premises and equipment |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Property held for sale |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Core deposit intangibles |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other assets |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Total identifiable assets acquired
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Identifiable liabilities assumed: | ||||||||||||||||||||
| Deposits |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Short-term borrowings |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Long-term borrowings |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other liabilities |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total identifiable liabilities assumed
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Net identifiable assets acquired | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||
| Preliminary goodwill resulting from acquisition | $ |
|
||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | For the Year Ended December 31, 2020 | |||||||
| Purchase price of PCD loans at acquisition | $ |
|
||||||
| Allowance for credit losses - loans at acquisition |
|
|||||||
| Non-credit discount at acquisition |
|
|||||||
| Par value of PCD loans at acquisition |
|
|||||||
| Balance at | Fair Value Measurements Using: | ||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | December 31, 2020 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
| Debt securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
| U.S. Government sponsored agencies | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Mortgage backed securities: | |||||||||||||||||||||||
| Government sponsored agencies |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Nongovernment sponsored entities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| State and political subdivisions |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Corporate debt securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Asset-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Tax-exempt state and political subdivisions |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total debt securities available for sale | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Derivative financial assets | |||||||||||||||||||||||
| Interest rate caps | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Derivative financial liabilities | |||||||||||||||||||||||
| Interest rate swaps | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Balance at | Fair Value Measurements Using: | ||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | December 31, 2019 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
| Debt securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
| U.S. Government sponsored agencies | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Mortgage backed securities: | |||||||||||||||||||||||
| Government sponsored agencies |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Nongovernment sponsored entities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| State and political subdivisions |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Corporate debt securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Asset-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Tax-exempt state and political subdivisions |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total debt securities available for sale | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Derivative financial liabilities | |||||||||||||||||||||||
| Interest rate swaps | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Balance at | Fair Value Measurements Using: | ||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | December 31, 2020 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
| Residential mortgage loans held for sale | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Collateral-dependent loans with an ACLL | |||||||||||||||||||||||
| Commercial | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Commercial real estate |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Construction and development |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total collateral-dependent loans with an ACLL | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Property held for sale | |||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Construction and development |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total property held for sale | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Balance at | Fair Value Measurements Using: | ||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | December 31, 2019 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
| Residential mortgage loans held for sale | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Collateral-dependent impaired loans | |||||||||||||||||||||||
| Commercial | $ |
|
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| Commercial real estate |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Construction and development |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total collateral-dependent impaired loans | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Property held for sale | |||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Construction and development |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Residential real estate |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total property held for sale | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| At December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | Fair Value Measurements Using: | |||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands |
Carrying
Value |
Estimated
Fair Value |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||
| Financial assets | ||||||||||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| Debt aecurities available for sale |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Debt securities held to maturity |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Other investments |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Loans held for sale, net |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Loans, net |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Accrued interest receivable |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
Cash surrender value of life insurance policies and
annuities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Derivative financial assets |
|
|
|
|
|
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| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| Financial liabilities | ||||||||||||||||||||||||||
| Deposits | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
| Short-term borrowings |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Long-term borrowings |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Subordinated debentures |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
Subordinated debentures owed to unconsolidated subsidiary trusts
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Accrued interest payable |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| Derivative financial liabilities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| At December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | Fair Value Measurements Using: | ||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands |
Carrying
Value |
Estimated
Fair Value |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||
| Financial assets | |||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Securities available for sale |
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||||||
| Other investments |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Loans held for sale, net |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Loans, net |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Accrued interest receivable |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Cash surrender value of life insurance policies |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| Financial liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
| Deposits | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Short-term borrowings |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Long-term borrowings |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
Subordinated debentures owed to unconsolidated subsidiary trusts
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Accrued interest payable |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Derivative financial liabilities |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Amortized | Unrealized | ||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Cost | Gains | Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||
| Debt Securities Available for Sale | |||||||||||||||||||||||
| Taxable debt securities | |||||||||||||||||||||||
| U.S. Government and agencies and corporations | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Residential mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||
| Government-sponsored agencies |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Nongovernment-sponsored entities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| State and political subdivisions | |||||||||||||||||||||||
| General obligations |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Water and sewer revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Lease revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| College and university revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Income tax revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Other revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Corporate debt securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Asset-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total taxable debt securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Tax-exempt debt securities | |||||||||||||||||||||||
| State and political subdivisions | |||||||||||||||||||||||
| General obligations |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Water and sewer revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Lease revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Other revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total tax-exempt debt securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total debt securities available for sale | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Amortized | Unrealized | ||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Cost | Gains | Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||
| Debt Securities Available for Sale | |||||||||||||||||||||||
| Taxable debt securities | |||||||||||||||||||||||
| U.S. Government and agencies and corporations | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Residential mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||
| Government-sponsored agencies |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Nongovernment-sponsored entities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| State and political subdivisions | |||||||||||||||||||||||
| General obligations |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Water and sewer revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Lease revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| College and university revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Other revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Corporate debt securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Asset-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total taxable debt securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Tax-exempt debt securities | |||||||||||||||||||||||
| State and political subdivisions | |||||||||||||||||||||||
| General obligations |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Water and sewer revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Lease revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Other revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total tax-exempt debt securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total debt securities available for sale | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Amortized | Unrealized | ||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Cost | Gains | Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||
| California | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Texas |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| New York |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Virginia |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Florida |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Proceeds from | Gross realized | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Calls and | Principal | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Years ended December 31, | Sales | Maturities | Payments | Gains | Losses | |||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| 2019 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 2018 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands |
Amortized
Cost |
Fair Value |
||||||||||||
| Due in one year or less | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Due from one to five years |
|
|
||||||||||||
| Due from five to ten years |
|
|
||||||||||||
| Due after ten years |
|
|
||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less than 12 months | 12 months or more | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | # of securities in loss position |
Fair Value |
Unrealized
Loss |
Fair Value |
Unrealized
Loss |
Fair Value |
Unrealized
Loss |
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Taxable debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
U.S. Government agencies and corporations
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
Residential mortgage-backed
securities: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Government-sponsored agencies |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Nongovernment-sponsored entities |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| State and political subdivisions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| General obligations |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate debt securities |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset-backed securities |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax-exempt debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| State and political subdivisions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| General obligations |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Other revenues |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Total |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
| 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less than 12 months | 12 months or more | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | # of securities in loss position |
Fair Value |
Unrealized
Loss |
Fair Value |
Unrealized
Loss |
Fair Value |
Unrealized
Loss |
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Taxable debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
U.S. Government agencies and corporations
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
Residential mortgage-backed
securities: |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Government-sponsored agencies |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Nongovernment-sponsored entities |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| State and political subdivisions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| General obligations |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Water and sewer revenues |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Lease revenues |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| College and university revenues |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Other revenues |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate debt securities |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset-backed securities |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax-exempt debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| State and political subdivisions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other revenues |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Total |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Amortized | Unrealized | Estimated | |||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Cost | Gains | Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||
| Debt Securities Held to Maturity | |||||||||||||||||||||||
| Tax-exempt debt securities | |||||||||||||||||||||||
| State and political subdivisions | |||||||||||||||||||||||
| General obligations | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Water and sewer revenues |
|
|
|
|
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| Lease revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Sales tax revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Other revenues |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total Debt Securities Held to Maturity | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Amortized | Unrealized | Estimated | |||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Cost | Gains | Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||
| Texas | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| California |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Pennsylvania |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Florida |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Michigan |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | AAA | AA | A | BBB | Below Investment Grade | ||||||||||||
| Tax-exempt state and political subdivisions | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| Dollars in thousands |
Amortized
Cost |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||
| Due in one year or less | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Due from one to five years |
|
|
||||||||||||
| Due from five to ten years |
|
|
||||||||||||
| Due after ten years |
|
|
||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| Commercial | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Commercial real estate - owner occupied | ||||||||||||||
| Professional & medical |
|
|
||||||||||||
| Retail |
|
|
||||||||||||
| Other |
|
|
||||||||||||
| Commercial real estate - non-owner occupied | ||||||||||||||
| Hotels & motels |
|
|
||||||||||||
| Mini-storage |
|
|
||||||||||||
| Multifamily |
|
|
||||||||||||
| Retail |
|
|
||||||||||||
| Other |
|
|
||||||||||||
| Construction and development | ||||||||||||||
| Land & land development |
|
|
||||||||||||
| Construction |
|
|
||||||||||||
| Residential 1-4 family real estate | ||||||||||||||
| Personal residence |
|
|
||||||||||||
| Rental - small loan |
|
|
||||||||||||
| Rental - large loan |
|
|
||||||||||||
| Home equity |
|
|
||||||||||||
| Mortgage warehouse lines |
|
|
||||||||||||
| Consumer |
|
|
||||||||||||
| Other | ||||||||||||||
| Credit cards |
|
|
||||||||||||
| Overdrafts |
|
|
||||||||||||
| Total loans, net of unearned fees |
|
|
||||||||||||
| Less allowance for credit losses - loans |
|
|
||||||||||||
| Loans, net | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Within | After 1 but | After | |||||||||||||||
| Dollars in thousands | 1 Year | within 5 Years | 5 Years | ||||||||||||||
| Commercial | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Commercial real estate - owner occupied | |||||||||||||||||
| Professional & medical |
|
|
|
||||||||||||||
| Retail |
|
|
|
||||||||||||||
| Other |
|
|
|
||||||||||||||
| Commercial real estate - non-owner occupied | |||||||||||||||||
| Hotels & motels |
|
|
|
||||||||||||||
| Mini-storage |
|
|
|
||||||||||||||
| Multifamily |
|
|
|
||||||||||||||
| Retail |
|
|
|
||||||||||||||
| Other |
|
|
|
||||||||||||||
| Construction and development | |||||||||||||||||
| Land & land development |
|
|
|
||||||||||||||
| Construction |
|
|
|
||||||||||||||
| Residential 1-4 family real estate | |||||||||||||||||
| Personal residence |
|
|
|
||||||||||||||
| Rental - small loan |
|
|
|
||||||||||||||
| Rental - large loan |
|
|
|
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| Home equity |
|
|
|
||||||||||||||
| Mortgage warehouse lines |
|
|
|
||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
||||||||||||||
| Other | |||||||||||||||||
| Credit cards |
|
|
|
||||||||||||||
| Overdrafts |
|
|
|
||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| Loans due after one year with: | |||||||||||||||||
| Variable rates | $ |
|
|||||||||||||||
| Fixed rates |
|
||||||||||||||||
| $ |
|
||||||||||||||||
| At December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
| Past Due | 90 days or more and Accruing | |||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 30-59 days | 60-89 days | 90 days or more | Total | Current | |||||||||||||||
| Commercial | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| Commercial real estate - owner occupied | ||||||||||||||||||||
| Professional & medical |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Retail |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Commercial real estate - non-owner occupied | ||||||||||||||||||||
| Hotels & motels |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Mini-storage |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Multifamily |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Retail |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Construction and development | ||||||||||||||||||||
| Land & land development |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Construction |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Residential 1-4 family real estate | ||||||||||||||||||||
| Personal residence |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Rental - small loan |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Rental - large loan |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Home equity |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Mortgage warehouse lines |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Other | ||||||||||||||||||||
| Credit cards |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Overdrafts |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| At December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
| Past Due | 90 days or more and Accruing | |||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 30-59 days | 60-89 days | 90 days or more | Total | Current | |||||||||||||||
| Commercial | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| Commercial real estate - owner occupied | ||||||||||||||||||||
| Professional & medical |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Retail |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Commercial real estate - non-owner occupied | ||||||||||||||||||||
| Hotels & motels |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Mini-storage |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Multifamily |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Retail |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Construction and development | ||||||||||||||||||||
| Land & land development |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Construction |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Residential 1-4 family real estate | ||||||||||||||||||||
| Personal residence |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Rental - small loan |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Rental - large loan |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Home equity |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Mortgage warehouse lines |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Other | ||||||||||||||||||||
| Credit cards |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Overdrafts |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
| December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Nonaccrual |
Nonaccrual
with No Allowance for Credit Losses - Loans |
Nonaccrual |
Nonaccrual
with No Allowance for Credit Losses - Loans |
||||||||||||||||
| Commercial | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| Commercial real estate - owner occupied | ||||||||||||||||||||
| Professional & medical |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Retail |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Commercial real estate - non-owner occupied | ||||||||||||||||||||
| Hotels & motels |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Mini-storage |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Multifamily |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Retail |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Construction and development | ||||||||||||||||||||
| Land & land development |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Construction |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Residential 1-4 family real estate | ||||||||||||||||||||
| Personal residence |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Rental - small loan |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Rental - large loan |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Home equity |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Mortgage warehouse lines |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Other | ||||||||||||||||||||
| Credit cards |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Overdrafts |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands |
Number of
Modifications |
Pre-modification
Recorded Investment |
Post-modification
Recorded Investment |
Number of
Modifications |
Pre-modification
Recorded Investment |
Post-modification
Recorded Investment |
|||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate - owner occupied | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other
|
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate - non-owner occupied | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Multifamily
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Retail
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Other
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Residential 1-4 family real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Personal residence
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Rental - small loan
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands |
Number
of Defaults |
Recorded
Investment at Default Date |
Number
of Defaults |
Recorded
Investment at Default Date |
|||||||||||||||||||
| Commercial real estate - owner occupied | |||||||||||||||||||||||
| Other |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| Commercial real estate - non-owner occupied | |||||||||||||||||||||||
| Retail |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Residential 1-4 family real estate | |||||||||||||||||||||||
| Personal residence |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Rental - small loan |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Risk Rating | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior |
Revolvi-
ng |
Revolving- Term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | Pass | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Commercial |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Commercial Real Estate
- Owner Occupied |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Professional & medical | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Professional & Medical |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Retail | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Retail |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Other | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Other |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Commercial Real Estate -
Owner Occupied |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Commercial Real Estate
- Non-Owner Occupied |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Hotels & motels | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Hotels & Motels |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Mini-storage | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Risk Rating | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior |
Revolvi-
ng |
Revolving- Term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
| Total Mini-storage |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Multifamily | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Multifamily |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Retail | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Retail |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Other | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Doubtful |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Other |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Commercial Real Estate -
Non-Owner Occupied |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Construction and Development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Land & land development | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Land & land development |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Construction | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Construction |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Construction and
Development |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Residential 1-4 Family Real Estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Personal residence | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Personal Residence |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Rental - small loan | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Rental - Small Loan |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Risk Rating | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior |
Revolvi-
ng |
Revolving- Term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
| Rental - large loan | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Rental - Large Loan |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Home equity | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Home Equity |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Residential 1-4 Family Real
Estate |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage warehouse lines | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Mortgage Warehouse Lines |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Consumer |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Credit cards | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Credit Cards |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Overdrafts | Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Special Mention |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
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|
|
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|
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|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Overdrafts |
|
|
|
|
|
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|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total Other |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| For the Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Allowance for Credit Losses - Loans | |||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands |
Beginning
Balance Prior to Adoption of ASC 326 |
Impact of
Adoption of ASC 326 |
Provision
for Credit Losses - Loans |
Adjustment for PCD Acquired Loans |
Charge-
offs |
Recoveries |
Ending
Balance |
||||||||||||||||
| Commercial | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
|
Commercial real estate - owner occupied
|
|||||||||||||||||||||||
|
Professional & medical
|
|
(
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||
|
Retail
|
|
(
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| Other |
|
(
|
(
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
Commercial real estate - non-owner occupied
|
|||||||||||||||||||||||
|
Hotels & motels
|
|
(
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
Mini-storage
|
|
(
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
Multifamily
|
|
|
(
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
Retail
|
|
|
(
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||
|
Other
|
|
(
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
Construction and development
|
|||||||||||||||||||||||
|
Land & land development
|
|
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||
| Construction |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
Residential 1-4 family real estate
|
|||||||||||||||||||||||
| Personal residence |
|
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||
| Rental - small loan |
|
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||
| Rental - large loan |
|
|
|
|
|
|
|
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| Home equity |
|
|
|
|
(
|
|
|
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|
Mortgage warehouse lines
|
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|
|
|
|
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| Consumer |
|
(
|
|
|
(
|
|
|
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| Other | |||||||||||||||||||||||
| Credit cards |
|
|
|
|
(
|
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| Overdrafts |
|
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|
(
|
|
|
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|
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Loan Balances | Allowance for Credit Losses - Loans | ||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Loans Individually Evaluated | Loans Collectively Evaluated (1) | Total | Loans Individually Evaluated | Loans Collectively Evaluated | Total | |||||||||||||||||
| Commercial | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Commercial real estate - owner occupied
|
|||||||||||||||||||||||
| Professional & medical |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Retail |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Commercial real estate - non-owner occupied
|
|||||||||||||||||||||||
| Hotels & motels |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Mini-storage |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Multifamily |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Retail |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Construction and development | |||||||||||||||||||||||
| Land & land development |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Construction |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Residential 1-4 family real estate
|
|||||||||||||||||||||||
| Personal residence |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Rental - small loan |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Rental - large loan |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Home equity |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other | |||||||||||||||||||||||
| Credit cards |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Overdrafts |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Mortgage warehouse lines |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||
| Dollars in thousands |
Real Estate
Secured Loans |
Non-Real Estate
Secured Loans |
Total Loans |
Allowance for Credit Losses
- Loans |
||||||||||
| Commercial | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| Commercial real estate - owner occupied | ||||||||||||||
| Professional & medical |
|
|
|
|
||||||||||
| Retail |
|
|
|
|
||||||||||
| Other |
|
|
|
|
||||||||||
| Commercial real estate - non-owner occupied | ||||||||||||||
| Hotels & motels |
|
|
|
|
||||||||||
| Mini-storage |
|
|
|
|
||||||||||
| Multifamily |
|
|
|
|
||||||||||
| Retail |
|
|
|
|
||||||||||
| Other |
|
|
|
|
||||||||||
| Construction and development | ||||||||||||||
| Land & land development |
|
|
|
|
||||||||||
| Construction |
|
|
|
|
||||||||||
| Residential 1-4 family real estate | ||||||||||||||
| Personal residence |
|
|
|
|
||||||||||
| Rental - small loan |
|
|
|
|
||||||||||
| Rental - large loan |
|
|
|
|
||||||||||
| Home equity |
|
|
|
|
||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
||||||||||
| Other | ||||||||||||||
| Credit cards |
|
|
|
|
||||||||||
| Overdrafts |
|
|
|
|
||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| For the Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||
| Allowance for Credit Losses - Loans | |||||||||||||||||
| Dollars in thousands |
Beginning
Balance |
Charge-
offs |
Recoveries | Provision |
Ending
Balance |
||||||||||||
| Commercial | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||
|
Commercial real estate
|
|||||||||||||||||
| Owner occupied |
|
(
|
|
|
|
||||||||||||
|
Non-owner occupied
|
|
(
|
|
|
|
||||||||||||
|
Construction and development
|
|||||||||||||||||
|
Land & land development
|
|
(
|
|
|
|
||||||||||||
| Construction |
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
Residential real estate
|
|||||||||||||||||
| Non-jumbo |
|
(
|
|
|
|
||||||||||||
| Jumbo |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||
| Home equity |
|
(
|
|
(
|
|
||||||||||||
|
Mortgage warehouse lines
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
| Consumer |
|
(
|
|
|
|
||||||||||||
| Other |
|
(
|
|
|
|
||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | |||||||||
| Balance, beginning | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Additions |
|
|
|||||||||
| Amounts collected |
(
|
(
|
|||||||||
| Other changes, net |
|
(
|
|||||||||
| Balance, ending | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| Beginning balance | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Acquisitions |
|
|
|
||||||||||||||
| Acquisition of WinFirst |
|
|
|
||||||||||||||
| Capitalized improvements |
|
|
|
||||||||||||||
| Dispositions |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Valuation adjustments |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Balance at year end | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | |||||||||
| Land | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Buildings and improvements |
|
|
|||||||||
| Furniture and equipment |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| Less accumulated depreciation |
(
|
(
|
|||||||||
| Total premises and equipment, net | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | |||||||||
| Amortization of lease right-of-use assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Short-term lease expense |
|
|
|||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Future Lease Payments | |||||
| Dollars in thousands | |||||
| 2021 | $ |
|
|||
| 2022 |
|
||||
| 2023 |
|
||||
| 2024 |
|
||||
| 2025 |
|
||||
| Thereafter |
|
||||
| Total undiscounted operating lease liability | $ |
|
|||
| Imputed interest |
|
||||
| Total operating lease liability included in the accompanying balance sheet | $ |
|
|||
| Weighted average lease term in years |
|
||||
| Weghted average discount rate |
|
% | |||
| Dollars in thousands | Goodwill Activity | |||||||
| Balance, January 1, 2020 | $ |
|
||||||
| Reclassifications to goodwill |
|
|||||||
| Acquired goodwill, net |
|
|||||||
| Balance, December 31, 2020 | $ |
|
||||||
| Other Intangible Assets | |||||||||||||||||
| Dollars in thousands | December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||
| Identified intangible assets | |||||||||||||||||
| Gross carrying amount | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| Less: accumulated amortization |
|
|
|||||||||||||||
| Net carrying amount | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| Core Deposit | Customer | |||||||||||||
| Dollars in thousands | Intangible | Intangible | ||||||||||||
| Actual: | ||||||||||||||
| 2018 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 2019 |
|
|
||||||||||||
| 2020 |
|
|
||||||||||||
| Expected: | ||||||||||||||
| 2021 |
|
|
||||||||||||
| 2022 |
|
|
||||||||||||
| 2023 |
|
|
||||||||||||
| 2024 |
|
|
||||||||||||
| 2025 |
|
|
||||||||||||
| Thereafter |
|
|
||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| Demand deposits, interest bearing | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Savings deposits |
|
|
||||||||||||
| Time deposits |
|
|
||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Dollars in thousands | Amount | ||||
| 2021 | $ |
|
|||
| 2022 |
|
||||
| 2023 |
|
||||
| 2024 |
|
||||
| 2025 |
|
||||
| Thereafter |
|
||||
| Total | $ |
|
|||
| Dollars in thousands | Amount | Percent | |||||||||
| Three months or less | $ |
|
|
% | |||||||
| Three through six months |
|
|
% | ||||||||
| Six through twelve months |
|
|
% | ||||||||
| Over twelve months |
|
|
% | ||||||||
| Total | $ |
|
|
% | |||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands |
Short-term
FHLB Advances |
Federal Funds
Purchased |
Short-term
FHLB Advances |
Federal Funds
Purchased |
|||||||||||||||||||
| Balance at December 31 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Average balance outstanding for the period |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
Maximum balance outstanding at any month end during period
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Weighted average interest rate for the period |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
| Weighted average interest rate for balances | |||||||||||||||||||||||
| outstanding at December 31 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
| Dollars in thousands |
Long-term
borrowings |
Subordinated
debentures |
Subordinated
debentures owed to unconsolidated subsidiary trusts |
|||||||||||||||||
| 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 2022 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2023 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2024 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2025 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Thereafter |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Derivative Fair Value | Net Ineffective | ||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands |
Notional
Amount |
Asset | Liability | Hedge Gains/(Losses) | |||||||||||||||||||
| CASH FLOW HEDGES | |||||||||||||||||||||||
| Pay-fixed/receive-variable interest rate swaps hedging: | |||||||||||||||||||||||
| Short term borrowings | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Interest rate caps hedging : | |||||||||||||||||||||||
| Short term borrowings | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Indexed interest bearing demand deposit accounts |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| FAIR VALUE HEDGES | |||||||||||||||||||||||
| Pay-fixed/receive-variable interest rate swaps hedging: | |||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate loans | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Derivative Fair Value | Net Ineffective | ||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands |
Notional
Amount |
Asset | Liability | Hedge Gains/(Losses) | |||||||||||||||||||
| CASH FLOW HEDGES | |||||||||||||||||||||||
| Pay-fixed/receive-variable interest rate swaps hedging: | |||||||||||||||||||||||
| Short term borrowings | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| FAIR VALUE HEDGES | |||||||||||||||||||||||
| Pay-fixed/receive-variable interest rate swaps hedging: | |||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate loans | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| Current | |||||||||||||||||
| Federal | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| State |
|
|
|
||||||||||||||
|
|
|
|
|||||||||||||||
| Deferred | |||||||||||||||||
| Federal |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| State |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Amount | Percent | Amount | Percent | Amount | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Computed tax at applicable
statutory rate
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| Increase (decrease) in taxes | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| resulting from: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax-exempt interest | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| and dividends, net |
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Non-deductible merger-related expenses
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Low-income housing and rehabilitation tax credits |
(
|
(
|
(
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| State income taxes, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
of Federal income tax benefit
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Other, net |
(
|
(
|
(
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Applicable income taxes | $ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | |||||||||
| Deferred tax assets | |||||||||||
| Allowance for credit losses | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Depreciation |
|
|
|||||||||
| Foreclosed properties |
|
|
|||||||||
| Deferred compensation |
|
|
|||||||||
| Other deferred costs and accrued expenses |
|
|
|||||||||
| Net unrealized loss on derivative financial instruments |
|
|
|||||||||
| Total |
|
|
|||||||||
| Deferred tax liabilities | |||||||||||
| Depreciation |
|
|
|||||||||
| Accretion on tax-exempt securities |
|
|
|||||||||
| Net unrealized gain on debt securities available for sale |
|
|
|||||||||
| Other post-retirement benefits |
|
|
|||||||||
| Acquisition accounting adjustments and goodwill |
|
|
|||||||||
| Total |
|
|
|||||||||
| Net deferred tax assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| At December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| Allocated shares |
|
|
|||||||||
| Shares committed to be released |
|
|
|||||||||
| Unallocated shares |
|
|
|||||||||
| Total ESOP shares |
|
|
|||||||||
|
Market value of unallocated shares (
in thousands
)
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 2019 grant with 7 year expiration | 2019 grant with 5 year expiration | |||||||
| Risk-free interest rate |
|
% |
|
% | ||||
| Expected dividend yield |
|
% |
|
% | ||||
| Expected common stock volatility |
|
% |
|
% | ||||
| Expected life |
|
|
||||||
| Weighted Average | |||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands, except per share amounts | SARs/Options |
Aggregate
Intrinsic Value |
Remaining Contractual Term (Yrs.) |
Exercise Price |
|||||||||||||||||||
| Outstanding, December 31, 2017 |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| Granted |
|
|
|||||||||||||||||||||
| Exercised |
(
|
|
|||||||||||||||||||||
| Forfeited |
(
|
|
|||||||||||||||||||||
| Expired |
(
|
|
|||||||||||||||||||||
| Outstanding, December 31, 2018 |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| Granted |
|
|
|||||||||||||||||||||
| Exercised |
(
|
|
|||||||||||||||||||||
| Forfeited |
|
|
|||||||||||||||||||||
| Expired |
(
|
|
|||||||||||||||||||||
| Outstanding, December 31, 2019 |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| Granted |
|
|
|||||||||||||||||||||
| Exercised |
(
|
|
|||||||||||||||||||||
| Forfeited |
|
|
|||||||||||||||||||||
| Expired |
(
|
|
|||||||||||||||||||||
| Outstanding, December 31, 2020 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| Exercisable Options/SARs: | |||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| December 31, 2019 |
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| December 31, 2018 |
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Dollars in thousands, except per share amounts | RSUs | Weighted Average Grant Date Fair Value | |||||||||
| Nonvested, December 31, 2018 |
|
$ |
|
||||||||
| Granted |
|
|
|||||||||
| Forfeited |
|
|
|||||||||
| Vested |
|
|
|||||||||
| Nonvested, December 31, 2019 |
|
|
|||||||||
| Granted |
|
|
|||||||||
| Forfeited |
|
|
|||||||||
| Vested |
(
|
|
|||||||||
| Nonvested, December 31, 2020 |
|
$ |
|
||||||||
| Dollars in thousands |
December 31,
2020 |
December 31,
2019 |
||||||||||||
| Commitments to extend credit: | ||||||||||||||
| Revolving home equity and credit card lines | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Construction loans |
|
|
||||||||||||
| Other loans |
|
|
||||||||||||
| Standby letters of credit |
|
|
||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
Actual
|
Minimum Required Capital - Basel III | Minimum Required To Be Well Capitalized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CET1 (to risk weighted assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Summit | $ |
|
|
% | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Summit Community |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| Tier I Capital (to risk weighted assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Summit |
|
|
% | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Summit Community |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total Capital (to risk weighted assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Summit |
|
|
% | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Summit Community |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| Tier I Capital (to average assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Summit |
|
|
% | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Summit Community |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| As of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| CET1 (to risk weighted assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Summit |
|
|
% | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Summit Community |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| Tier I Capital (to risk weighted assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Summit |
|
|
% | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Summit Community |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total Capital (to risk weighted assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Summit |
|
|
% | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Summit Community |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| Tier I Capital (to average assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Summit |
|
|
% | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Summit Community |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||
| For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Common | Common | Common | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands, | Income | Shares | Per | Income | Shares | Per | Income | Shares | Per | ||||||||||||||||||||||||||
| except per share amounts | (Numerator) | (Denominator) | Share | (Numerator) | (Denominator) | Share | (Numerator) | (Denominator) | Share | ||||||||||||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Basic EPS | $ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
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|
Effect of dilutive securities:
|
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| Stock options |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| SARs |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
RSUs
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted EPS | $ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Gains and Losses on Pension Plan | Gains on Other Post-Retirement Benefits | Gains and Losses on Cash Flow Hedges | Unrealized Gains and Losses on Debt Securities Available for Sale | Total | |||||||||||||||||||||||||||
| Beginning balance | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive income (loss) before reclassification, net of tax |
(
|
(
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income, net of tax |
|
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Net current period other comprehensive income (loss) |
(
|
(
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Gains and Losses on Pension Plan | Gains on Other Post-Retirement Benefits | Gains and Losses on Cash Flow Hedges | Unrealized Gains and Losses on Debt Securities Available for Sale | Total | |||||||||||||||||||||||||||
| Beginning balance | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive income (loss) before reclassification, net of tax |
(
|
(
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss), net of tax |
|
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Net current period other comprehensive income (loss) |
(
|
(
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance | $ |
(
|
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | Gains and Losses on Pension Plan | Gains on Other Post-Retirement Benefits | Gains and Losses on Cash Flow Hedges | Unrealized Gains and Losses on Available-for-Sale Securities | Total | |||||||||||||||||||||||||||
| Beginning balance | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive income (loss) before reclassification, net of tax |
|
(
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss), net of tax |
|
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Net current period other comprehensive income (loss) |
|
(
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||
| For the Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
| Service fees on deposit accounts | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Bank card revenue |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Trust and wealth management fees |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Insurance commissions |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net revenue from contracts with customers |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Non-interest income within the scope of other ASC topics |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total noninterest income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Balance Sheets | |||||||||||
| December 31, | |||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | |||||||||
| Assets | |||||||||||
| Cash | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Investment in subsidiaries |
|
|
|||||||||
| Other investments |
|
|
|||||||||
| Premises and equipment |
|
|
|||||||||
| Other assets |
|
|
|||||||||
| Total assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Liabilities and Shareholders' Equity | |||||||||||
| Subordinated debentures | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Subordinated debentures owed to unconsolidated subsidiary trusts |
|
|
|||||||||
| Other liabilities |
|
|
|||||||||
| Total liabilities |
|
|
|||||||||
|
Preferred stock, $
|
|
|
|||||||||
|
Common stock and related surplus, $
|
|||||||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
Unallocated common stock held by Employee Stock Ownership Plan - 2020 -
|
(
|
(
|
|||||||||
| Retained earnings |
|
|
|||||||||
| Accumulated other comprehensive income |
|
|
|||||||||
| Total shareholders' equity |
|
|
|||||||||
| Total liabilities and shareholders' equity | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Statements of Income | |||||||||||||||||
| For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| Income | |||||||||||||||||
| Dividends from subsidiaries | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Other dividends and interest income |
|
|
|
||||||||||||||
| Management and service fees from subsidiaries |
|
|
|
||||||||||||||
| Total income |
|
|
|
||||||||||||||
| Expense | |||||||||||||||||
| Interest expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Operating expenses |
|
|
|
||||||||||||||
| Total expenses |
|
|
|
||||||||||||||
| Income before income taxes and equity in | |||||||||||||||||
| undistributed income of subsidiaries |
|
|
|
||||||||||||||
| Income tax (benefit) |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Income before equity in undistributed income of subsidiaries |
|
|
|
||||||||||||||
| Equity in undistributed income of subsidiaries |
|
|
|
||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Statements of Cash Flows | |||||||||||||||||
| For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| Dollars in thousands | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
| CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
|
|||||||||||||||||
| Equity in undistributed net income of subsidiaries |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Deferred tax benefit |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Depreciation |
|
|
|
||||||||||||||
| Share-based compensation expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Earnings on bank owned life insurance |
|
|
|
||||||||||||||
| (Increase) decrease in other assets |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Increase in other liabilities |
|
|
|
||||||||||||||
| Net cash provided by operating activities |
|
|
|
||||||||||||||
| CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
| Investment from subsidiaries |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Purchases of premises and equipment |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from sale of premises and equipment |
|
|
|
||||||||||||||
| Net cash used in investing activities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
| Dividends paid on common stock |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Exercise of stock options |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from subordinated debt |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchase and retirement of common stock |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from issuance of common stock, net of issuance costs |
|
|
|
||||||||||||||
| Net cash provided by ( used in) financing activities |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Increase (decrease) in cash |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Cash: | |||||||||||||||||
| Beginning |
|
|
|
||||||||||||||
| Ending | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF CASH FLOW INFORMATION | |||||||||||||||||
| Cash payments for: | |||||||||||||||||
| Interest | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Plan Category | Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights (#) (1) | Weighted-average exercise price of outstanding options, warrants and rights ($) | Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (#) (2) | ||||||||||||||
| Equity compensation plans approved by stockholders | 67,069 | $ | 20.47 | 104,651 | |||||||||||||
| Equity compensation plans not approved by stockholders | — | — | — | ||||||||||||||
| Total | 67,069 | $ | 20.47 | 104,651 | |||||||||||||
| Exhibit Number | Exhibit Description | Incorporated by Reference* | ||||||||||||||||||
| Filed Herewith | Form | Exhibit | Filing Date | |||||||||||||||||
| (2) Plan of acquisition, reorganization, arrangement, liquidation or succession: | ||||||||||||||||||||
| (i) | 8-K | 2.1 | 9/18/2019 | |||||||||||||||||
| (ii) | 8-K | 2.1 | 11/22/2019 | |||||||||||||||||
| (3) Articles of Incorporation and By-Laws: | ||||||||||||||||||||
| (i) | 10-Q | 3.i | 5/10/2006 | |||||||||||||||||
| (ii) | 8-K | 3.1 | 9/30/2009 | |||||||||||||||||
| (iii) | 8-K | 3.1 | 11/4/2011 | |||||||||||||||||
| (iv) | 8-K | 3.1 | 3/27/2020 | |||||||||||||||||
| (4) Instruments Defining the Rights of Securities Holders, Including Indentures | ||||||||||||||||||||
| (i) | 10-K | 4.1 | 3/6/2020 | |||||||||||||||||
| (10) Material Contracts | ||||||||||||||||||||
| (i) | 10-K | 10.1 | 3/16/2009 | |||||||||||||||||
| (ii) | 8-K | 10.1 | 2/4/2010 | |||||||||||||||||
| (iii) | 8-K | 10.1 | 12/14/2010 | |||||||||||||||||
| (iv) | 8-K | 10.1 | 2/23/2012 | |||||||||||||||||
| (v) | 8-K | 10.1 | 2/21/2013 | |||||||||||||||||
| (vi) | 8-K | 10.1 | 2/25/2014 | |||||||||||||||||
| (vii) | 8-K | 10.1 | 2/23/2015 | |||||||||||||||||
| (viii) | 8-K | 10.1 | 2/17/2016 | |||||||||||||||||
| (ix) | 8-K | 10.1 | 2/15/2017 | |||||||||||||||||
| (x) | 8-K | 10.1 | 2/9/2018 | |||||||||||||||||
| (xi) | 8-K | 10.1 | 2/7/2019 | |||||||||||||||||
| (xii) | 8-K | 10.1 | 2/12/2020 | |||||||||||||||||
| (xiii) | 8-K | 10.1 | 2/17/2021 | |||||||||||||||||
| (xiv) | 10-K | 10.2 | 3/16/2009 | |||||||||||||||||
| (xv) | 10-K | 10.3 | 3/16/2009 | |||||||||||||||||
| (xvi) | 10-K | 10.4 | 3/16/2009 | |||||||||||||||||
| (xvii) | 10-K | 10.8 | 3/1/2012 | |||||||||||||||||
| Exhibit Number | Exhibit Description | Incorporated by Reference* | ||||||||||||||||||
| Filed Herewith | Form | Exhibit | Filing Date | |||||||||||||||||
| (xviii) | 10-K | 10.5 | 3/16/2009 | |||||||||||||||||
| (xix) | 10-K | 10.12 | 3/1/2012 | |||||||||||||||||
| (xx) | 10-K | 10.13 | 3/1/2012 | |||||||||||||||||
| (xxi) | 8-K | 1.01 | 2/12/2009 | |||||||||||||||||
| (xxii) | 10-QSB | 10 | 8/17/1998 | |||||||||||||||||
| (xxiii) | 10-K | 10.10 | 3/14/2006 | |||||||||||||||||
| (xxiv) | 10-K | 10.11 | 3/14/2006 | |||||||||||||||||
| (xxv) | 10-K | 10.14 | 3/16/2009 | |||||||||||||||||
| (xxvi) | 10-K | 10.15 | 3/16/2009 | |||||||||||||||||
| (xxvii) | 10-K | 10.16 | 3/16/2009 | |||||||||||||||||
| (xxviii) | 10-K | 10.2 | 3/16/2009 | |||||||||||||||||
| (xxix) | 10-K | 10.2 | 3/16/2009 | |||||||||||||||||
| (xxx) | 10-K | 10.2 | 3/16/2009 | |||||||||||||||||
| (xxxi) | 10-K | 10.2 | 3/16/2009 | |||||||||||||||||
| (xxxii) | 10-Q | 10.3 | 5/10/2006 | |||||||||||||||||
| (xxxiii) | 10-Q | 10.4 | 5/10/2006 | |||||||||||||||||
| (xxxiv) | 8-K | 10.1 | 5/14/2009 | |||||||||||||||||
| (xxxv) | S-8 | 4 | 9/25/2014 | |||||||||||||||||
| (xxxvi) | 8-K | 10.1 | 4/29/2015 | |||||||||||||||||
| (xxxvii) | 8-K/A | 10.3 | 2/15/2017 | |||||||||||||||||
| (xxxxiii) | 8-K | 10.3 | 2/7/2019 | |||||||||||||||||
| (xxxxiv) | 8-K | 10.1 | 8/25/2014 | |||||||||||||||||
| (xxxxv) | 8-K | 10.2 | 2/27/2021 | |||||||||||||||||
| (10.1) | X | |||||||||||||||||||
| (21) | 10-K | 21 | 3/16/2009 | |||||||||||||||||
| (23) | X | |||||||||||||||||||
| (24) | X | |||||||||||||||||||
| (31.1) | X | |||||||||||||||||||
| (31.2) | X | |||||||||||||||||||
| (32.1)** | X | |||||||||||||||||||
| (32.2)** | X | |||||||||||||||||||
| (101) | Interactive date file (XBRL) | X | ||||||||||||||||||
| SUMMIT FINANCIAL GROUP, INC. | ||||||||||||||||||||||||||
|
a West Virginia Corporation
(registrant) |
||||||||||||||||||||||||||
| By: | /s/ H. Charles Maddy, III | 3/11/2021 | By: | /s/ Julie R. Markwood | 3/11/2021 | |||||||||||||||||||||
| H. Charles Maddy, III | Date | Julie R. Markwood | Date | |||||||||||||||||||||||
| President & Chief Executive Officer |
Senior Vice President &
Chief Accounting Officer |
|||||||||||||||||||||||||
| By: | /s/ Robert S. Tissue | 3/11/2021 | ||||||||||||||||||||||||
| Robert S. Tissue | Date | |||||||||||||||||||||||||
|
Executive Vice President &
Chief Financial Officer |
||||||||||||||||||||||||||
| By: | /s/ Robert S. Tissue | 3/11/2021 | ||||||
| Robert S. Tissue | Date | |||||||
| Attorney-in-fact | ||||||||